《公司金融》课程教学大纲
课程基本信息
- 课程名称： 公司金融
- 课程代码： FIN301 / BUS405
- 英文名称： Corporate Finance
- 课程性质： 专业核心课 / 专业必修课
- 适用专业： 金融学、工商管理、会计学、经济学等相关专业本科高年级学生
- 先修课程： 会计学原理、微观经济学、宏观经济学、概率论与数理统计
- 学 分： 3-4 学分
- 总 学 时： 48-64 学时 (可根据学期周数和每周课时调整，16周，每周3-4学时)
- 授课方式： 课堂讲授、案例分析、小组讨论、计算练习
课程简介
本课程旨在系统介绍公司金融的核心理论与实务，帮助学生掌握企业价值评估、资本预算、融资决策、营运资本管理和风险管理等关键知识，课程将理论与实践紧密结合，通过经典案例和计算练习，培养学生运用金融理论分析和解决企业实际财务问题的能力，本课程为学生未来从事投资银行、企业财务、咨询等相关领域的工作奠定坚实的理论基础。
课程目标
通过本课程的学习,学生应能够：
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知识目标：
- 掌握货币的时间价值、风险与收益、资产定价等公司金融的基础理论。
- 理解并运用净现值、内部收益率等关键方法进行资本预算决策。
- 掌握企业资本结构理论（如MM理论）及股利政策的相关理论。
- 熟悉企业长期融资（股权、债权）和短期融资的主要工具与市场。
- 了解企业并购、公司治理和国际公司金融等专题内容。
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能力目标：
- 能够独立完成项目的现金流量预测和财务可行性分析。
- 能够评估企业的资本成本,并应用于投资决策和公司估值。
- 能够分析企业的资本结构是否最优,并提出合理的融资建议。
- 能够运用财务比率分析企业营运资本管理效率,并提出优化策略。
- 具备通过小组合作,对复杂公司金融案例进行深度分析和报告的能力。
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素养目标：
- 培养严谨的逻辑思维和批判性分析能力。
- 树立以企业价值最大化为导向的财务决策理念。
- 增强在商业环境中的伦理意识和责任感。
课程内容与学时分配
| 章节模块 | 建议学时 | 教学方式与重点 | |
|---|---|---|---|
| 导论与基础 | 公司金融导论 - 公司金融的目标：股东财富最大化 vs. 公司价值最大化 - 公司的三类主要决策：投资、融资、股利 - 现代企业的组织形式与代理问题 |
3 | 讲授、讨论 重点： 理解公司金融的核心目标与代理问题。 |
| 金融市场与利率 - 金融市场功能与分类 - 利率的决定因素与期限结构 - 货币的时间价值：终值与现值 |
4 | 讲授、计算练习 重点： 熟练掌握时间价值的计算与应用。 |
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| 价值评估 | 风险与收益 - 单项资产的收益与风险衡量 - 投资组合理论：分散化效应 - 资本资产定价模型 |
6 | 讲授、案例分析 重点： 理解系统风险与非系统风险，掌握CAPM模型的应用。 |
| 证券估值 - 债券估值：价格与到期收益率 - 普通股估值：股利贴现模型 - 自由现金流估值模型 |
5 | 讲授、计算练习 重点： 掌握DCF模型和FCFF/FCFE模型进行公司估值。 |
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| 长期投资决策 | 资本预算决策方法 - 净现值法 - 内部收益率法 - 投资回收期与盈利能力指数 - NPV vs. IRR的冲突与解决 |
5 | 讲授、案例计算 重点： 深刻理解NPV法则的优越性，并能比较不同方法的优劣。 |
| 资本预算实务 - 现金流预测原则（增量原则） - 项目现金流量的构成与计算 - 资本预算中的风险分析（敏感性分析、情景分析） |
5 | 讲授、小组练习 重点： 学会正确识别和计算项目相关的现金流。 |
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| 长期融资决策 | 资本成本 - 加权平均资本成本的概念与计算 - 债务成本、股权成本的估算 - WACC的应用与局限性 |
4 | 讲授、计算练习 重点： 掌握WACC的精确计算及其在估值和投资决策中的应用。 |
| 资本结构理论 - MM理论（无税、有税、破产成本） - 权衡理论 - 豁免理论与信号理论 |
6 | 讲授、课堂辩论 重点： 理解资本结构无关论及其现实中的修正理论。 |
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| 股利政策 - 股利政策的形式与理论（股利无关论、一鸟在手理论、信号理论） - 股票回购、股票分割与股票股利 |
4 | 讲授、案例分析 重点： 分析不同股利政策对公司价值和股东财富的影响。 |
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| 短期财务规划与管理 | 短期财务规划 - 现金周转期 - 现金预算的编制 - 短期融资与投资策略 |
3 | 讲授、计算练习 重点： 理解企业短期资金缺口的来源与解决方式。 |
| 营运资本管理 - 现金管理、应收账款管理 - 存货管理（EOQ模型） - 短期融资工具（商业信用、银行借款等） |
4 | 讲授、案例分析 重点： 掌握各项营运资本的管理策略与成本效益分析。 |
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| 公司金融专题 | 公司治理与价值管理 - 公司治理结构 - 管层薪酬与激励 - 价值管理与EVA |
3 | 讲授、讨论 重点： 理解公司治理如何影响企业价值。 |
| 并购、重组与公司控制权市场 - 并购的动机与类型 - 并购估值与支付方式 - 分拆、剥离与资产重组 |
3 | 案例分析、小组报告 重点： 分析并购的财务逻辑与潜在风险。 |
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| 国际公司金融 - 汇率风险暴露与管理 - 国际资本预算 - 国际融资 |
2 | 讲授、讨论 重点： 了解跨国公司面临的特殊财务问题。 |
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| 复习与考试 | 期末复习与答疑 | 2 | 综合讲解 |
| 总计 | 48-64 |
教学方法与手段
- 课堂讲授： 系统讲解核心概念、理论和模型,构建完整的知识框架。
- 案例分析： 选取国内外知名公司的真实案例（如苹果、特斯拉、阿里巴巴等），引导学生运用所学理论进行深度分析,培养解决实际问题的能力。
- 小组讨论与报告： 针对特定议题或复杂案例，组织学生分组讨论，并进行课堂展示和答辩,锻炼团队协作与表达能力。
- 计算练习： 布置课后习题，要求学生熟练使用计算器或Excel进行财务计算,巩固理论知识。
- 多媒体教学： 利用PPT、视频、在线数据库（如Wind、Bloomberg）等丰富教学形式,提高教学效率。
考核方式与标准
本课程采用过程性考核与终结性考核相结合的方式,全面评价学生的学习效果。
| 考核环节 | 占比 | 与方式 |
|---|---|---|
| 平时成绩 | 40% | - 出勤与课堂参与 (10%)： 考勤情况、课堂提问、讨论积极性。 - 作业与练习 (15%)： 课后习题完成质量，计算练习的准确性。 - 案例分析/小组报告 (15%)： 小组对案例的分析深度、逻辑性、报告质量及团队协作表现。 |
| 期末考试 | 60% | - 形式： 闭卷考试。 - 涵盖课程所有核心知识点，包括选择题、计算题、简答题和综合案例分析题。 - 目的： 考察学生对基础理论的掌握程度、综合运用能力和解决复杂问题的能力。 |
总评成绩等级：
- 90-100分：优秀
- 80-89分：良好
- 70-79分：中等
- 60-69分：及格
- 60分以下：不及格
教材与参考资料
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主要教材：
- [美] 斯蒂芬 A. 罗斯, 伦道夫 W. 威斯特菲尔德, 杰弗利 F. 杰富.《公司理财》(Corporate Finance). 第11版或最新版. 吴世农, 沈艺峰等译. 机械工业出版社.
- （或）
- [美] 布雷利, 迈尔斯.《公司原理》(Principles of Corporate Finance). 第12版或最新版. 方曙红等译. 机械工业出版社.
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参考资料：
- [美] 布雷利, 迈尔斯, 艾伦.《公司财务原理》(Principles of Corporate Finance). 第11版. 方曙红等译. 机械工业出版社.
- 中国注册会计师协会.《财务成本管理》. 中国财政经济出版社.
- 财经类期刊：《金融研究》、《经济研究》、《哈佛商业评论》等。
- 财经媒体：华尔街见闻、彭博社、金融时报等,关注最新公司金融动态。
备注
- 本教学大纲为指导性文件,教师可根据实际教学进度和学生反馈进行适当调整。
- 鼓励学生积极阅读财经新闻，关注资本市场热点事件,将理论与实践紧密结合。
- 部分章节内容（如国际公司金融）可根据学生兴趣和专业方向进行取舍或深化。
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